中美强硬试探对方底牌：沙盘推演未来战况及影响
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中美贸易战升级进入第二回合，双方均强硬试探对方底牌，增加谈判筹码。
4月4日，美方公布对华征税产品建议清单，中国随即公布同等力度的反制措施（符合我们在《中美贸易战：原因、影响、展望及应对》中“精准还击美国农产品、汽车、飞机等，以打促和”的战略预判）。当前中美针锋相对，时间高度衔接，且力度、规模完全对等；美国打压中国战略性新兴产业，中国还击美国优势产业和中期选举票仓领域。同时，中美均为后续谈判留有余地。
沙盘推演未来中美贸易战形势，主要有两种情景：1）短期边打边谈，以“升级—接触试探—再升级—再接触试探—双方妥协”结束的可能性大，打是为了在谈判桌上要个好价钱，斗而不破。但中长期随着中美经济实力的此消彼长和经贸竞争性的增强，贸易摩擦具有长期性和日益严峻性；2）如管控失当，中美贸易战全面升级，不排除后续扩大到金融战、经济战、资源战、地缘战等，“来啊，相互伤害”，美方将动用其二战以来建立的霸权体系从贸易、金融、汇率、军事等全方位遏制中国，新铁幕将在太平洋上空落下。我们认为双方应争取第一种可能，贸易战的结局只能是两败俱伤，中国正处在伟大复兴的战略机遇期、不愿打也不怕打，美国民意也不支持贸易战升级扩大伤及自身利益。
美方后续的应对选项还包括：围绕《中国制造2025》扩大对中国贸易战范围，限制中国居民赴美旅游和留学，严格审查中国企业赴美直接投资，进一步收紧对中国高科技产品出口和知识产权转移，联合盟友包围遏制中国，扩大至金融战、汇率战、经济战、资源战等。美国日益衰落的经济实力与仍然强大的军事霸权并存，中国日益崛起的经济实力与仍然幼稚的军事力量并存，将是未来全球治理的重大挑战和不稳定因素。
中国后续的应对选项包括：精准还击美国农产品、汽车、飞机等，以打促和；联合欧盟、亚洲、非洲等其他国家和地区，扩大“一带一路”；汇率贬值；抛售美债；限制美国企业投资；制定新的立国战略等。外部霸权是内部实力的延伸，中美贸易战，我方最好的应对是以更大决心更大勇气推动新一轮改革开放，坚定不移。
下一步如果贸易战升级，考虑到农产品涉及民生，建议我方集中优势兵力在进口替代性强的符合我方核心利益的汽车和通信产品中重创美方，“伤其十指不如断其一指”，分化特朗普的支持阵营。
特朗普本次挑起贸易战意在打开中国市场、谋求中期选举、遏制中国崛起，利用了国内民粹主义和贸易保护主义的反全球化潮流。我们在《中美贸易失衡的根源：给特朗普上一堂贸易常识课》中指出，造成中美贸易严重失衡的七大深层次原因具有长期性和根本性，主要责任在美方，贸易战解决不了：中美经济结构和全球价值链分工地位差异、美元国际储备货币地位、美元嚣张的特权、美国低储蓄高消费、限制对华高科技出口、美国大量跨国企业在中国投资。
我们没有与美国进行贸易战，战争在多年前就被那些富有远见的拥抱全球化的改革家赢得了，并且在几十年前就被美国过度消费、无节制地超发美元滥用嚣张的特权而输掉了，60-70年代输给了欧洲，80年代输给了日本，现在又输给了中国，未来还将输给印度、印尼、越南等。2017年中国对美货物贸易顺差2758亿美元，占中国货物贸易顺差的65.3%。如果美国不作出改变，这种情况还会延续下去。
按照国际政治的长周期规律，全球经济格局的变化随后必将迟早引发全球政治格局的重新洗牌，中美贸易战只是拉开了全球领导权更迭的序幕。这不简单是一场贸易战争，更是一场谁能更坚定不移地推动改革开放的竞争。在美国祭起贸易保护主义和民粹主义大旗的同时，中国向世界宣布将以更大力度更大决心推动新一轮改革开放。现在正是考验双方战略智慧和定力的时候。
让我们点亮烛光，走出中美经贸关系的黑暗时刻，抛弃贸易保护主义和冷战思维，以更加开放开明造福两国人民，造福全球！
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一、中美贸易战进入第二回合：强硬试探对方底牌
北京时间4月4日凌晨，美国贸易代表办公室公布对华301调查征税产品建议清单，涉及金额500亿美元，建议税率为25%。当天下午，中国政府公布同等力度和规模的对美加征关税商品清单，强力反击。中美贸易战进入第二回合，有三个特点值得注意：
1、中美针锋相对，时间高度衔接，且力度、规模完全对等。在第一回合，美国3月8日宣布从3月23日起对进口钢铁和铝产品分别加征25%、10%的关税；3月23日中国宣布拟对自美进口水果、猪肉等价值30亿美元产品分别加征15%、25%的关税，4月2日开始执行。在第二回合，美国3月23日表示将在15天内公布对华500亿美元商品加征25%关税建议清单，4月4日凌晨美国公布建议清单后，中国于当天下午公布同等规模同等力度对美加征关税清单。与以往不同，更加强大的中国在本次中美贸易冲突中表现得更有自信、更有底气。
2、中美强硬试探对方底牌，美国打压中国战略性新兴产业，中国还击美国优势产业和票仓领域。美国对华征税产品建议清单涉及中国航空航天、信息和通信技术、机器人和机械等行业，覆盖《中国制造2025》的重点领域，旨在打压中国战略性新兴行业，遏制中国复兴。美国商务部长4月4日表示，如果进行贸易战，美国不会输。
中国反击清单涉及美国大豆等农产品、汽车、化工品、飞机等，均为美国的贸易优势领域，大豆主产区也是特朗普上次大选的票仓，这完全符合我们在3月24日文《中美贸易战：原因、影响、展望及应对》中建议的精准还击内容。比如，在大豆方面，美国2017年向中国出口大豆3285.4万吨，占美国全部大豆出口的62%，占中国整个进口的34.4%。中国政府表示如果美国非要打贸易战，将奉陪到底。
3、中美双方均为后续谈判留有余地。在此前的3月28日，美国贸易代表办公室表示将公布加税清单的公众评议期从30天延长至60天，这意味着美国对华加税清单在6月初之前不会实施。而中国在4月4日发布对等加征关税清单时表示，最终措施及生效时间将视美方反应另行公告。
二、特朗普意图：打开中国市场、谋求中期选举、遏制中国崛起，但逆差责任主要在美方，贸易战无法解决根本问题
1、特朗普挑起贸易战的直接原因是中美贸易严重失衡，试图通过贸易战进一步打开中国市场，更深层次原因在于维持美国霸权地位压制中国崛起。
据美方统计，2017年美国对华贸易逆差3372亿美元，增长9%，占美国的59.3%。其中，美国对华货物贸易逆差3757亿美元，增长8.2%，占美国货物贸易逆差的46.3%，超过后九个经济体之和；对华服务贸易顺差385亿美元，增长1.2%，占美国服务贸易顺差的15.9%，排名第一位。
特朗普政府认为中国市场扭曲导致不公平竞争。在2017年10月美国商务部关于中国非市场经济地位备忘录中，美国基于中国在经济中扮演的角色以及该角色与市场和私营部门的关系，认为中国未充分践行市场原则、从而对经济造成根本性扭曲。知识产权争端一直是中美关系、中美经贸关系中长期存在的重要问题，中国长期被美国列入侵犯知识产权最严重的国家之一。特朗普政府发起本次对华301调查、挑起贸易战的主要理由之一就是，指责中国“偷窃”知识产权、强制美国企业技术转让等。当前美国政府认为：让中国加入WTO是一个错误，中国离市场经济国家越走越远。
在此背景下，美国要求中国进一步降低汽车等关税，开放农产品能源等市场，消除金融等服务业投资壁垒，改善市场环境，并尽快采取切实措施削减1000亿美元的贸易顺差。4月4日，特朗普在推特发文称：美国对华有一年5000亿美元的贸易赤字，并且还因中国“盗窃”知识产权偷走了3000亿美元。
更深层次看，美国试图重演1980年代美日贸易战以遏制中国复兴。2017年中国GDP达12万亿美元，相当于美国的63%，并且中国经济增长率6.9%、远高于美国的2.3%。如果按照6%左右的GDP增速再增长十年左右，即大约在2027年前后，中国有望取代美国、成为世界第一大经济体，重回世界之巅。面对中国复兴，美国产生了强烈的危机感，中美贸易战的本质是在位霸权国家压制新兴大国。
2、与以往不同，特朗普此次挑起中美贸易战利用了国内民粹主义和贸易保护主义的反全球化潮流，既是落实竞选承诺更在谋求未来连任。
随着中国等新兴经济体快速发展，美国相对衰落，特别是其传统制造业逐渐失去竞争力，“铁锈地带”（指从繁荣走向衰落的老工业基地）的出现。2007年美国次贷危机后，长期实行的量化宽松和低利率政策虽然刺激了美国经济复苏，但也使得底层群众收入状况恶化，贫富差距进一步拉大。达里奥认为美国社会已分裂为两部分：一部分是财富较多的上层人口，占总人口的40%；另一部分是财富较少的底层人口，占总人口的60%。
在此背景下，美国单边主义、民粹主义泛起，2017年特朗普以“美国优先”、“让美国再次伟大”等竞选纲领赢得总统宝座，并在其执政纲领中深刻体现，特朗普总统选战逆袭反应了沉默大多数的呼声。2018年是美国会中期选举年，11月将迎来国会中期选举，5月就将进入中期选举的密集投票期，特朗普也意图打“贸易保护牌”向选民拉票，以继续维持共和党在参众两院的优势地位，从而争取未来连任。
并且，与以往不同，本次中美贸易战爆发后，美国在华企业、波音飞机等在华有重大利益的集团暂未游说美国政府反对贸易战。
3、造成中美贸易失衡的七大深层次原因具有长期性和根本性，责任主要在美方，贸易战解决不了。
我们在4月1日《中美贸易失衡的根源：给特朗普上一堂贸易常识课》文中详细阐述：
1）全球价值链分工，导致“出口在中国，附加值在欧美；顺差在中国，利益在欧美”，传统核算体系严重高估中美贸易顺差。
2）美元国际储备货币地位，必然要求保持贸易逆差以对外输出美元，提供国际清偿能力（特里芬难题）。
3）美元嚣张的特权，美元的国际储备货币地位赋予了美国一种特权，即可以无节制地依靠印美元、发美债的方式获取其他国家的商品和资源，这必然导致贸易项下巨额逆差和资本金融项下巨额顺差。美元的超级特权相当于向世界各国征收铸币税，以维持其霸权体系。
4）美国内部低储蓄高消费，必然导致外部巨额贸易逆差，背后原因则是高福利体制、低利率环境、美元金融霸权地位。
5）中美巨大的劳动力成本差异，决定了中国在中低端制造的比较优势，但美国却封锁了对中国高技术产品的出口；美国制造业占比仅11.7%，服务业占比高达80%左右，美国的产业结构决定生产难以满足国内需求，需大量进口。
6）美国限制对华高科技出口，该领域逆差占对华逆差比重接近40%，但美对其他国家高科技出口为顺差。
7）外资企业巨额出口贸易，外资企业贡献中国货物贸易顺差的57%，美资企业是重要受益者，不能得了便宜还卖乖。
不改变中美贸易失衡的根本原因，即使美国能单方面减少对华贸易逆差，但其总体贸易逆差仍会持续，只不过逆差从中国转移至印度或越南等。就像上世纪80年代美日贸易战，虽然结果对日贸易逆差大幅减少，但美国贸易失衡问题却没有解决，而是转移到了中国和德国。
三、沙盘推演未来战况：短期边打边谈，多次试探后双方妥协，但必须深刻认识中美贸易摩擦的长期性和日益严峻性
未来中美贸易战形势沙盘推演主要有两种情景： 1）短期边打边谈，以“升级—接触试探—再升级—再接触试探—双方妥协”结束的可能性大，打是为了在谈判桌上要个好价钱，斗而不破。但中长期随着中美经济实力的此消彼长，贸易摩擦具有长期性和日益严峻性；2）如管控失当，中美贸易战全面升级，不排除后续扩大到金融战、经济战、资源战、地缘战等，“来啊，相互伤害”，美方将动用其二战以来建立的霸权体系从贸易、金融、汇率、军事等全方位遏制中国，新铁幕将在太平洋上空落下。我们认为第一种可能性较大，中美贸易战的结局只能是两败俱伤，中国正处在伟大复兴的战略机遇期、不愿打，美国民意也不支持贸易战升级扩大伤及自身利益。
1、短期边打边谈，以“升级—接触试探—再升级—再接触试探—双方妥协”结束的可能性大，中长期摩擦不断。
虽然中国部分高端制造对美国已形成竞争关系，但中美经贸关系总体互补性仍强。从中美的贸易结构看，中国主要对美出口电机电气音像设备（包括家电、电子）、纺织服装、家具灯具、玩具鞋帽等，中国从美国进口的主要为中间产品和零部件，以大豆、飞机、汽车、集成电路和塑料制品为主。中美经济实力的差距在不断缩小，双方的巨大体量和庞大市场决定很难彻底击倒对方。
中美贸易战第一回合影响范围较小，第二回合看似硝烟弥漫，实则还处于互探底牌、增加谈判筹码阶段。预计第二回合后续进展如下：因中国反击将伤及美国豆农、汽车（通用）和飞机（波音）企业等，受损利益集团很可能游说美国政府。与此同时，在持续9年牛市后，美股估值处于高位，在美联储加息缩表背景下，近期中美贸易战已对美国资本市场造成负面影响，若态势升级负面影响将更严重，华尔街的金融资本将站出来反对贸易战。
据中国外交部4月3日介绍，将在4月8日-11日的博鳌亚洲论坛上宣布新的改革开放重要举措。我们预计，金融等服务业、制造业的市场准入可能有新的突破。在此背景下，美方可能重新调整其策略，双方贸易战缓和。临近11月中期选举时，特朗普可能再次祭出贸易保护主义旗帜，局势再升级，中方反制，直到双方再次谈判，遵循“升级—接触试探—再升级—再接触试探—双方妥协”的逻辑。由于中美经济实力此消彼长，经贸竞争性在不断加强，且美国遏制中国的深层次目的持续存在，中长期看双边摩擦将不断持续。
2、若管控失当，中美贸易战恐全面升级，不排除后续扩大到金融战、经济战、资源战、地缘战等，中美互相严重伤害。
中美贸易战如全面升级，最终结局只能是两败俱伤。从历史看，贸易战如果双方管理不当，存在升级到金融战、经济战、地缘战、甚至军事战的风险。
美方后续的应对选项还包括：围绕《中国制造2025》扩大对中国贸易战范围，限制中国居民赴美旅游和留学，严格审查对中国企业赴美直接投资，进一步收紧对中国高科技产品出口和知识产权转移，联合盟友包围遏制中国，扩大至金融战、汇率战、经济战、资源战等。美国日益衰落的经济实力与仍然强大的军事霸权并存，中国日益崛起的经济实力与仍然幼稚的军事力量并存，将是未来全球治理的重大挑战和不稳定因素。
中国后续的应对选项包括：精准还击美国农产品、汽车、飞机等，以打促和；联合欧盟、亚洲、非洲等其他国家和地区，扩大“一带一路”；汇率贬值；抛售美债；限制美国企业投资；制定新的立国战略等。外部霸权是内部实力的延伸，中美贸易战，我方最好的应对是以更大决心更大勇气推动新一轮改革开放，坚定不移。
从中国看，在4月4日下午国新办中美贸易吹风会上财政部和商务部相关负责人指出：“我们愿意在WTO或者双边的框架下，就双方的分歧坦诚地交换意见，实现互利共赢的结果。”“中美之间保持着密切的沟通，即使在分歧很严重的方面，我们也保持着政策的沟通。”同时明确指出在商言商，按照市场规律处理美债和汇率。
从美国看，若贸易战升级并扩大，美国在华企业及美国民众利益将严重损手，成为降温贸易战的力量。比如，如果美国对中国的机电、纺织品、玩具等征收高额关税，虽然会直接打击中国本土的相关产业，但美国民众的利益也将因替代商品价高质次明显受损，通胀上行。
四、影响：中国通胀上行，中美经济复苏蒙尘，风险资产全球股市承压，避险资产利好
1、中国通胀上行：预计推升CPI0.2-0.5个百分点。中国反制美国大豆对自身通胀影响最大，途径有三：作为粮食、制成食用油、以及作为生猪养殖原料。中国大豆消费高度依赖进口，2017年中国进口大豆9554万吨，占总消费量的83%，其中34%来自美国。据中国统计局数据推测，食用油、猪肉（4.5%）和粮食（1.7%）占CPI篮子的权重约为7%。基于中国大豆消费的弹性和美国生产商对关税转嫁能力的不同，大豆价格上涨对中国CPI的拉动作用为0.2-0.5个百分点。
2、中美经济互相伤害，双方经济复苏蒙下阴影，同时重创特朗普票仓和中国高端制造出口。作为全球前两大经济体，中美双边贸易关系密切，贸易战直接削减双边进出口，不利经济复苏。从总量上看，500亿美元占中国自美进口总额的32.5%，但仅占中国对美出口的11.6%，即美国对华出口将有1/3受到影响，而中国对美出口仅约1/10受影响。从结构上看，当前中美贸易战内容将同时重创特朗普票仓和中国高端制造出口。
3、风险资产全球股市承压，避险资产日元黄金等利好，但若按照第一种可能性演变，市场如果反应过度，未来会缓释。美国选择在美股收盘后公布征税清单以避免对股市影响，但中国反制时美股、欧股仍出现恐慌性下跌。短期看，中美贸易战压制投资者情绪，风险偏好下降，全球股市短期承压。A股受冲击较大的是《中国制造2025》中的十大高科技行业，但农业板块利好。由于中国对美农产品征收关税，利好国内农业板块，该领域需求对收入价格弹性较小，经济形势动荡对企业整体收益的影响不大。中美贸易战“边打边谈”的特征将使市场情绪不断波动，若后期中美妥协磋商将逐步修复。若中美贸易战全面升级并扩大到其他领域，长达9年的美股牛市或就此终结，A股因前期涨幅不大、大幅调整风险相对较小。此外，中美贸易战对日元、黄金等避险资产利好。但如果按照以打促和的第一种可能性演变，市场如果反应过度，未来会缓释。
刘煜辉再谈中美贸易战：过去40年全球化面临清算，中国将从四个方向着手应对
摘要：天风证券刘煜辉认为，全球化面临清算，中国、美国、跨国公司等参与各方都进入了某种临界状态。未来中国将从四个方面采取措施，包括履行世贸承诺，降关税；巩固全球化分工成果；加快核心技术突破；有条件地开放互联网。
1. 不要把中美贸易战当成偶发事件处理。不能简单认为是特朗普为了中期选举的一个手段，也不要完全归因于修昔底德陷阱之类的遏制中国战略，这些认知都存在一定局限性。
2. 过去40年全球化面临清算。参与的各方可能都进入了某种临界状态。中国、美国、跨国公司、Wallstreet、Mainstreet等等。
3. 美国民意的变化。要问，为什么会有这种变化？特朗普团队只是号准了民意的脉，选择了贸易战。关键是为什么会有如此的民意变化。自上而下的“同仇敌忾”情绪与华尔街的失势，相得益彰。
老百姓认为全球化的代工厂偷走美国人的工作机会，偷走了美国人的工程师红利，使得他们的要素收入（劳动报酬）增长越来越慢。精英们认为17年前是他们将中国抬入了WTO，但中国人只摘走了自由贸易的花朵，把精英带去的基本价值的种子拒之门外。所以失望至极。
4. 全球化最简化的经济学模型就是资本套利，因为资本是可以跨境自由流动的，而劳动力是有国界的。资本无界人有界。所以人工要素的价差就转化为了资本的利润。
5. 这个模型下，跨国资本（华尔街）和抓住了历史机遇实现工业化和城市化的中国是利益共同体。以至于今天特朗普团队最后一个具有华尔街色彩的科恩被解雇后，我们的工作可能会遇到困难。
6. 美帝的没落只是全球化的剪影。强大的跨国公司和衰败的宏观账户是一对矛盾体。
7. 在今天全球20多个产业中，中国只在能源、钢铁、房地产、家电等产业上呈现压倒性优势，通信设备、电信行业，华为和思科大体上打成平手，其余都差距较大，包括我们为之骄傲的BAT与美帝的GAFA 在各自对标的领域仍存在量级上的差距。跨国公司引领的软件、半导体、医疗机器、生物制药、农机、快消品，中国企业还只能望其项背。
8. 全球化、跨国公司就是全球代工产业链。台积电干的活是高通、博通的订单，完成的是跨国公司的营收，实现的却是台湾地区的GDP。跟富士康一样，接的是苹果的订单，实现的是中国的GDP。全球化模型下，强大的跨国公司最后将美国的产业简化到极致的两端，一端是知识、技术密集型高端产业，另外一端就是农业。中间很多都空出来了，就是全球化产业链：代工厂。美国的跨国公司每年为海外经济体实现近2万亿美元的GDP。
9. 衰败的宏观账户留给了美国。生产型社会滑向消费型社会。某种程度上讲，宏观帐户恶化是为资本套利买单。如果一国购买的商品越来越多超过它所卖的，意味着它就必须要卖掉更多的资产来支付。资产的创造往往意味着整个国家进入负债经营模式。
10. 更进一步的演化是社会结构的变化。制造业的边缘化，使得国内要素收入增长缓慢，劳动生产率下滑，贫富悬殊，人与资本矛盾冲突。
华尔街Wallstreet投资繁荣Mainstreet大众就业和工资萧条的反差，下图为美银美林统计的1948年至今美国股票债券市场总体回报指数上涨（红线）和工资占GDP百分比比率下降的情况（蓝线）
贫富差距扩大使不可持续的信用债务扩张成为维持经济增长的关键，而信用债务扩张又进一步拉大贫富悬殊（“把贷款卖给穷人”）。有可能“长期停滞的陷阱”（萨默斯为这一模式推演的悲观场景）。
11. 我们可能要带着历史观来思考当下的贸易战。不要简单事件化。如果特朗普赢得中期选举，就很可能做八年总统。会输吗？
12. 贸易战打响，我觉得现在很多人理解的几个结论是有问题的。
13. 第一个会传递到美国的通货膨胀会上升？这个可能是有问题的。我们希望战端一旦扩大至电子类产品（电子对美出口1500-2000亿美元，约占我们对美贸易的40%），会导致诸如苹果手机、平面电脑涨价，通胀上升，而至金融资产波动，消费需求受损，从而经济下行，贸易战进行不下去，甚至中选败落。这个场景发生的概率并不高。全球贸易战关税提高不会转化为美国通胀的上升，而成本主要由全球产业链各代工厂内部消化为主。所以EM股票市场全球化产业链代工厂的股票要跌，无论是台湾地区的、韩国的、还是中国的。
其实想想也是，美国这种两头产业结构，我也不具体做芯片，我也不做液晶屏，我也不生产PC，都是代工厂干的，你这产业链中间地段打将起来，与美国无关。如果苹果不涨价的话。我苹果手机订单下来，你代工厂还能要求我提价，不提价你就不做。怎么可能呢，你这产业链产业工人都落在你这，你就不接，怎么可能呢，代工厂干的就是要素收入。
14. 未来不论怎么打将起来，中国要保持住战略均势，会从以下四个方向去做事情采取措施：
第一个是履行世贸承诺，降关税，可能全球会越来越要求中国应该按发达国家的关税水平来要求自己，你已经不再是一个发展中国家了，这至少是一个中期趋势。
第二个你要巩固住在全球化分工已经取得成果，让产业链移不走，我们就得降低成本。今天我们只能减少使用重商主义的财政补贴，汇率方面也不敢“打”。唯一能做的就是，抑制超级地租，限制资金和资源流向政府债务平台，限制国有企业的杠杆，限制流向房地产，让中国的产业链更低成本获得资源和信用要素，减少挤出。
所以你看贸易战端一起，中国国内反而加紧压缩政府债务投资，加紧控制房地产，而不是担心经济下行压力，搞刺激，说明逻辑极其清晰。
第三个是加快核心技术突破，进口替代，向价值链高端爬升。这里我们要清楚，中国要进口替代的不是美国，美国高端源代码是绝对对中国封锁的，也是对整个外部世界封锁的，那是美国式资本主义精要所在，是一套靠对人基本价值、原创精神的尊重和体制性保护的创新机制。我们要突破的实际上是高端代工厂，我们要干掉的是台日韩的逆差。这种资本密集的升级方向，国家体制是一个优势，京东方是一个例子，芯片也有可能，从“缺芯少屏”变成“芯屏器合”是有可能的。
2017年中国对台、日、韩的逆差达2200亿美元之巨，如果缩小一半，跟美国人谈缩小1000亿顺差就会轻松很多。
第四个可能是要有条件地开放数字和服务贸易市场即互联网。在2015年之前，这个行业的从业者从没有想到今天这个结果，2015年之前GAFA在这个产业中基本上是神一样的角色，没有人能够望其项背，GAFA当时大概占据了全球70%的服务和产品。BAT那时候还相当于“草原上的郭靖”，然而短短3年时间，“郭靖可以上华山论剑”了，今天远在大洋的彼岸成长起一个可以和GAFA对峙的商业生态系统，BATX、BATJ以及我们看到的科创独角兽，同时还有大批的初创型公司正在中国孕育。
在这个过程中，美国看到了一个硬币的两面，背后其实隐藏的是中国政府在过去5年投入打造的巨大的经济网络，把14亿人整个连接在一起，万物互联形成数字的海洋，海量的市场蕴含着数字经济巨大的潜力。
要减少1000亿美元贸易逆差，在现有全球产业链分工的代工厂结构下，在经济行为上短期内是不能够实现的。首先美国人拿什么出来跟你交换，高端源代码是不可能的，难道靠大豆、牛肉缩小逆差？
实际上美国想要的是中国巨大的互联网经济，14亿人有效地连接在一起，人和人连接、人和物连接、物和物连接。5G的升级，在国家力量支持下，中国人在这个方向上领先欧美半个身位，所以美国进入不了这个市场会很吃亏。中国对美国的GAFA树立壁垒，美国必然也对中国的华为、中兴以及其他产业树立高墙，短兵相接，他现实中想得到的就是这个市场。
特朗普“敲诈”，现实的好处也有中期选举时很多民主党的票也可能会倒过来支持，硅谷科创界传统意义上是民主党的票源，共和党对应的是制造业、能源和农业。
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